米国株「M7」の低迷で2025年の新たな成長株は

2025年2月、米国株式市場は正念場を迎えている。トランプ政権の関税政策をめぐる駆け引きや、中国のAI企業「DeepSeek」の台頭によるエヌビディア株への影響などが続き、日米の市場は不安定な値動きを見せている。市場の不透明感が増し、米国株の価格変動が一層激しくなっている。

決算シーズンが投資家の焦点に

現在、投資家の最大の関心事は2月上旬の決算シーズンである。Googleの親会社であるアルファベットやアマゾンなどのテクノロジー大手が決算を発表し、市場はここから2025年の業績見通しを探ろうとしている。

M7時代の終焉？　市場に新たな主役が

「M7」（米国株式市場を牽引する主要テクノロジー企業7社）は衰退の兆しを見せている。バンク・オブ・アメリカのストラテジスト、マイケル・ハートネットは、AI投資の冷え込みと、評価価格の高さがハイテク株のパフォーマンスを圧迫する可能性があると指摘している。

2月6日時点でS&P500指数構成銘柄の約6割が決算を発表したが、M7の多くは市場の期待を下回った。例えば、アルファベットはクラウド事業の成長が予想に届かず、株価は7%下落。マイクロソフトも6%以上下落した。

今後成長が期待されるセクター

1. 医療セクター：高い成長ポテンシャル

ギリアド・サイエンシズは、抗HIV新薬の画期的な開発により、2024年のサイエンス誌で「最も重要な科学的ブレイクスルー」と評価された後、株価は2023年6月以降40%近く上昇した。医療業界には政策リスクもあるが、規制緩和がM&A（企業買収）を後押しするとの期待が高まっている。

2. ソフトウェア業界：AIが成長を後押し

CrowdStrike Holdings（クラウドセキュリティ）：AIを活用したセキュリティ技術が評価され、株価は過去最高を更新。

ServiceNow（クラウド管理ソフトウェア）：AI導入の進展で、株価は史上最高値に。

3. 半導体業界：ブロードコムが注目株

ブロードコム（Broadcom）の2025会計年度のEPS（1株当たり利益）は前年比で3倍以上の成長が見込まれ、半導体セクターの注目株となっている。現在、AI計算の中心を担っているのはエヌビディアのGPU（グラフィックスプロセッシングユニット）だが、ブロードコムはASIC（特定用途向け半導体）の開発を進めている。ASICはGPUと比べて消費電力が低く、コストも抑えられるため、エヌビディアのGPUに代わる存在として普及が加速する可能性がある。

4. 消費関連：高級志向の需要が拡大

デルタ航空（Delta Airlines）：高級志向の旅行需要が高まり、2025年も航空業界の成長が見込まれる。

ディズニー（Disney）：動画配信事業の黒字化を背景に、2025年に33%の配当増を計画。

Live Nation Entertainment（ライブイベント）：大型コンサート事業が好調で、2025年のEPSは倍増の可能性。

5. トランプ大統領のエネルギー政策が天然ガス業界に追い風

米国最大の天然ガス生産企業であるEQT コーポレーションの株価は、2024年10月末以降40%上昇し、エネルギー政策が業界の成長を後押ししている。

結論

市場の中心がM7からヘルスケア、ソフトウェア、消費財、エネルギーといった分野へ移行する中、投資家は今後の利益成長が見込めるセクターに注目すべきである。ハイテク株の影響力は依然として大きいが、市場では業界の入れ替わりが進んでおり、2025年には新たな主役が登場する可能性がある。